The Weekend · Week 45 · 2–6 Nov 2026

Fiskalische Zurückhaltung nach den Zwischenwahlen führt zu einer Versteilerung der Kurve; 10Y fällt von 5,36 % auf ~4,83-4,90 %

Die Kontrolle des Kongresses durch die Demokraten hat die Treasury-Zinsstrukturkurve von fiskalischer Expansion auf fiskalische Zurückhaltung umgestellt, wodurch die 10Y-Rendite von 5,36 % auf ~4,83-4,90 % sank und sich der 2Y-10Y-Spread auf ~33bp ausweitete. Für die Positionierung bedeutet die steile Kurve, dass das kurze Ende sensibel auf fiskalische Zurückhaltung reagiert, während das lange Ende strukturelle fiskalische Risiken und Risiken aus dem KI-Angebot absorbiert.

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In dieser Ausgabe

Eine nahezu sichere Zinserhöhung im Dezember trifft auf eine steile Treasury-Zinsstrukturkurve

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Die 2Y-Rendite hält sich bei 4,51 % und die 10Y bei 4,86 %, während die Steilheit der Segmente 2Y-10Y und 10Y-30Y unverändert bei +0,350 % bzw. +0,400 % verharrt.

Zinsthemen mit ihren Quellen nach Relevanz geordnet, an der Treasury-Zinsstrukturkurve geprüfte Standpunkte, der Edge Gain sowie drei Szenarien, die jeweils einer Gegenprüfung durch einen Advocatus Diaboli unterzogen werden.

KI und Iran in Phase 4, Politik nach den Zwischenwahlen und higher-for-longer-Fed in Phase 3

Market Outlook · Professional

Vier Narrative zeigen KI und den Iran in Phase 4 sowie die Politik nach den Zwischenwahlen und die higher-for-longer-Fed in Phase 3, begleitet vom US-CPI am 10. November und dem PPI am 13. November.

Anhand von Marktdaten überprüfte Narrative von Agenturen und Fachmedien, ihre Zyklusphase für das Timing sowie nach Konfidenz geordnete Handelsmöglichkeiten.

Fiskalisches Tail-Risiko der Lame-Duck-Phase bleibt unter dem Radar, während politische Blockade und Anti-KI-Themen an Dynamik gewinnen

Narrative Cycle · Professional

Er bildet das fiskalische Tail-Risiko, die politische Blockade nach den Zwischenwahlen, die Deeskalation im Iran und den Abbau der Öl-Risikoprämie, den Kreditstress im KI-Sektor sowie die Anti-KI-Rotation in Richtung Indien, Europa, Barmittel und Gold ab.

Die führenden Narrative aus der Berichterstattung von Axios, Bloomberg und Reuters, agenturübergreifend zusammengeführt und im siebenstufigen Zyklus verortet.

Bestätigungsgetriebene Long-Positionen in Speicherchip-Werten, SPY-Put-Spreads und Gold-Long-Calls prägen die Woche

Traders News · Professional

Futures Desk und FXDesk skizzieren bestätigungsgetriebene Long-Positionen in Speicherchip-Werten, SPY-Put-Spreads, Gold-Long-Calls, einen richtungslosen Carry bei Brent, keinen Event-Trade beim DXY sowie katalysatorgetriebene Zinsen.

Jedes vom Futures Desk und vom FXDesk abgedeckte Instrument, deren Einschätzungen Tag für Tag sowie die Ideen, die beide Desks stützen.